隨著上市公司半年報披露家數(shù)的不斷增多，農林牧漁板塊因今年上半年業(yè)績表現(xiàn)突出，受市場的關注度也水漲船高。

研究部通過對iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，農林牧漁行業(yè)中已有27家上市公司披露2020年上半年業(yè)績報告，占比超三成，合計實現(xiàn)營業(yè)收入1505.00億元，同比增長29.68%；合計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤243.22億元，同比增長241.51%。

“以養(yǎng)豬為代表的養(yǎng)殖業(yè)處于峰值，是農林牧漁行業(yè)整體凈利潤高增長的主要推手?！彼侥寂排啪W未來星基金經理夏風光在分析該行業(yè)凈利潤大增原因時對《證券日報》記者表示，農林牧漁行業(yè)總體上長期盈利性偏弱，部分子行業(yè)有典型的強周期特性。

接受記者采訪的華輝創(chuàng)富投資總經理袁華明認為，農林牧漁板塊2019年就處于景氣周期，今年上半年進一步提升，主要原因有三：首先，相關企業(yè)受疫情沖擊較小，復工復產和流動性寬松使得相關企業(yè)第二季度的經營情況進一步改善；其次，貿易環(huán)境導致進口波動，對國內部分企業(yè)的經營反而有利；第三，緊張的供需關系和近期自然災害的發(fā)生，導致豬肉價格上漲并維持高位，相關豬肉養(yǎng)殖企業(yè)因此受益。

從具體公司的半年報業(yè)績來看，實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤同比“雙增長”的農林牧漁上市公司多達16家，占該行業(yè)已披露半年報公司的59.26%。在歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增幅方面，包括天馬科技（103.96%）、傲農生物（50.80%）、蘇墾農發(fā)（31.88%）等在內的8家公司同比增幅超過20%。

半年報數(shù)據(jù)還顯示，經營收入和凈利潤同比實現(xiàn)“雙增長”的農林牧漁上市公司與養(yǎng)殖相關度較高。從子板塊歸類可以發(fā)現(xiàn)，在申萬二級行業(yè)分類中，上述16家公司，有6家分屬飼料類，有2家分屬畜禽養(yǎng)殖類，還有2家分屬動物保健類，與養(yǎng)殖產業(yè)相關的公司有10家之多，占比超過六成。

業(yè)績向好為公司股價上行提供了動力。今年以來，農林牧漁行業(yè)指數(shù)承接去年的強勢表現(xiàn)繼續(xù)上漲，截至8月21日收盤（下同），該行業(yè)指數(shù)年內累計漲幅已達41.29%。個股方面，16只業(yè)績“雙增長”個股中，只有溫氏股份因去年漲幅過高在上半年出現(xiàn)回調，其余15只個股年內漲幅均超過25%，跑贏同期上證指數(shù)。其中，湘佳股份（206.44%）、金丹科技（160.48%）、安琪酵母（122.62%）、蘇墾農發(fā)（117.38%）等4只個股年內漲幅均超過100%。

對于農林牧漁板塊的投資策略，袁華明表示，該板塊是少數(shù)上半年業(yè)績增長、未來一段時間還會處于高景氣周期的行業(yè)。當前市場存在不確定性較大，但流動性寬裕，投資者心態(tài)也比較積極，而該板塊又具有穿越周期的避險屬性，特別是豬肉概念股，具備比較突出的配置價值。

已公布的機構持倉數(shù)據(jù)顯示，機構對農林牧漁股已經提前布局。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述16家業(yè)績“雙增長”公司的前十大流通股股東中均出現(xiàn)機構身影，機構持倉占上市公司流通股比例超過10%的就有13家公司，其中，海大集團（76.64%）、蘇墾農發(fā)（72.49%）、北大荒（70.49%）、安琪酵母（69.49%）等4家農林牧漁公司的機構持流通股比例均超過60%。

申萬宏源對農林牧漁板塊中與養(yǎng)殖相關的四類子板塊給予“關注”的建議。一是生豬養(yǎng)殖領域，建議關注未來出欄增長預期快、確定性強的龍頭企業(yè)，如牧原股份、新希望、正邦科技等；二是飼料行業(yè)，繼續(xù)推薦關注競爭優(yōu)勢明確、業(yè)績增長穩(wěn)健的飼料龍頭企業(yè)，如海大集團；三是肉雞養(yǎng)殖領域，認為湘佳股份先發(fā)優(yōu)勢明顯，在食品安全、冷鏈物流等多方面均構筑了核心競爭力，深耕商超直營渠道，未來將持續(xù)受益于行業(yè)轉向，推薦持續(xù)關注；四是動物保健領域，認為中寵股份身處優(yōu)質賽道，中長期受益于國內寵物市場的快速發(fā)展，未來市占率有望持續(xù)提升，建議關注。

但夏風光對養(yǎng)殖行業(yè)的態(tài)度相對謹慎。他認為：“投資人選擇農林牧漁行業(yè)公司，對基本面拐點的把握能力要求較高，可選擇行業(yè)中的龍頭企業(yè)，在經營相對低迷的時候介入效果可能會更好一些。糧食安全問題始終是未來市場關注的重點，玉米種植、轉基因、飼料等子行業(yè)的看點較多，對于盈利處于峰值的子行業(yè)則要注意回避風險?！?/p>

來源：證券日報