資金凈流出=資金鏈斷？

這應該是目前大部分投資人的普遍認知，其實很正常，怪不得他們會這樣想。因為在談論最近頻頻爆雷的諸多問題平臺時，大家分析的結(jié)果總能歸結(jié)為一句話：資金鏈斷了。

當下，大家對“資金凈流出”一詞心生敏感。比如，網(wǎng)貸平臺果樹財富的投資人曾咨詢筆者，說在第三方平臺網(wǎng)貸之家看到自己投資的平臺“日資金流入”那欄顯示為負數(shù)時，有點心慌了，總會在想：資金都凈流出了，是不是平臺資金鏈要斷了呀？

真的是這樣嗎？筆者可以肯定地說：并不是。邏輯很簡單的，筆者就從這背后的運營邏輯開始分析。

首先，我們要搞懂“資金凈流出”這里的“資金”是誰的。是平臺的？還是投資人的？

以果樹財富為例，網(wǎng)貸平臺充當?shù)闹皇切畔⒅薪槠脚_的角色，這就好比有人挖了一條河，用來疏導河水的流動性。所以果樹財富就是那個挖河人，河的兩端是投資人和借款人，河水就是投資人出借的資金。

顯然，流入流出的資金其實都是投資人自己的錢，而不是平臺的自有資金。

一時的“資金凈流出”，不過是投資人掏出的錢少了，之前掏出的錢正?；氐酵顿Y人腰包了。投出小于回款，自然是凈流出了。但是，這正恰恰側(cè)面反映了果樹財富的投資人和借款人這種點對點的資金流動性是正常的，平臺沒有中途截流，沒有把投資人的錢變成平臺的自有資金，平臺就沒有搞自融，沒有搞資金池，沒有發(fā)假標，有借有還，你好我好大家好。

因此，既然“凈流出的資金”是投資人自己的錢，那肯定是不會對果樹財富自有資金的流動性有實質(zhì)影響，既然沒有影響，也就不會存在平臺資金鏈斷的問題。

其次，怎么知道平臺資金流動性良好？

看財報。國家監(jiān)管部門是要求網(wǎng)貸平臺如實披露由第三方專業(yè)會計事務所出具的審計報告的，而報告中會涵蓋平臺營收、資產(chǎn)、盈利等財務數(shù)據(jù)。

說真，財務數(shù)據(jù)算是一個平臺的機密東西，很多平臺不愿意甚至不敢對外披露財報。但是果樹財富就敢披露。筆者從果樹財富公布的審計報告中，看到其2017年總營收就已經(jīng)突破5000萬元，然后除去運營成本、壞賬等，平臺還處于盈利狀態(tài)。再依據(jù)平臺的官方說法，其資產(chǎn)端的20家線下門店在2018年都全部開始盈利。那照此邏輯，開始盈利的平臺的資金流動性自然不會查到哪去，更別說存在資金鏈斷的可能了。

綜上兩點分析，筆者想只要平臺自身合規(guī)，那么在現(xiàn)今的行業(yè)大環(huán)境影響下，成交量少、日資金凈流出是再正常不過的事情，無需過度擔憂。我們應該關心的是這些數(shù)據(jù)背后的運營邏輯和業(yè)務合規(guī)性。

運營邏輯筆者前面說過了，那果樹財富的業(yè)務合規(guī)性怎樣呢？據(jù)筆者打探到的，果樹財富平均件均只有5萬左右，是非常小額分散的。果樹財富的產(chǎn)品簡單，都是散標直投的模式，投資人和借款人之間是點對點，還款均是由借款人自行操作還款。而且果樹財富不存在假標、不存在期限錯配、沒有計劃類產(chǎn)品，所以說業(yè)務合規(guī)。

以上屬筆者個人拙見，就啰嗦到這。