? ? 5月份，鐵礦石價(jià)格還在100美元關(guān)口徘徊時(shí)，瑞士信貸將鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格支撐位調(diào)降至80美元/噸，市場(chǎng)不少人士認(rèn)為此舉太為大膽。果不其然，經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的震蕩下跌，在9月份下旬普氏62%指數(shù)跌破80美元關(guān)口。之后較長(zhǎng)時(shí)間在此關(guān)口盤(pán)整，進(jìn)入11月份，普氏62%指數(shù)終于打破盤(pán)整態(tài)勢(shì)，繼續(xù)下跌。不過(guò)下跌的較謹(jǐn)慎，暫未跌破76美元。

? ? 然而，面對(duì)鐵礦石價(jià)格跌跌不休，在目前跌至5年來(lái)最低，年內(nèi)已跌逾40%。近期力拓執(zhí)行長(zhǎng)沃爾什在一次采訪中表示，對(duì)鐵礦石價(jià)格下跌并不擔(dān)憂，并維持增持計(jì)劃。并稱，力拓2014年上半年生產(chǎn)成本為每噸20.40美元，處在行業(yè)最低，將幫助公司度過(guò)這場(chǎng)風(fēng)暴。與力拓并稱三大礦山的淡水河谷、必和必拓的采礦成本每噸也不超過(guò)30美元。

? ? 可想而知，最新一輪的鐵礦石價(jià)格預(yù)期亦是下調(diào)為主。澳新銀行將2015年鐵礦石價(jià)格預(yù)估，從先前預(yù)估的每噸平均101美元降至78美元。西太平洋銀行較保守，將2015年鐵礦石價(jià)格的預(yù)估從每噸112美元下調(diào)至101美元。而，花旗銀行則非常大膽，認(rèn)為2015年鐵礦石價(jià)格預(yù)估，最糟或降至每噸60美元下方。

? ? 對(duì)于花旗有這樣的預(yù)估，筆者并不覺(jué)得驚訝。首先，三大礦山采礦成本不超過(guò)30美元/噸，更有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，力拓將采礦成本目標(biāo)定位15美元/噸。而目前市價(jià)在76美元/噸，盡管加上其他的成本，其盈利空間是有目共睹的。其次，正因?yàn)橛腥绱说挠臻g，力拓才很有底氣的說(shuō)不會(huì)減產(chǎn)，將維持增持計(jì)劃。據(jù)市場(chǎng)估計(jì)，未來(lái)幾年，將有超過(guò)3億噸新產(chǎn)量或擴(kuò)張產(chǎn)量進(jìn)入市場(chǎng)，僅明年就有1.4億噸的出口供給增長(zhǎng)將投入生產(chǎn)。而，今年海運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)的規(guī)模約為10億噸。

? ? 另外，需求面,中國(guó)作為鐵礦石需求大國(guó)，隨著鋼鐵行業(yè)的改革、淘汰落后產(chǎn)能、化解產(chǎn)能過(guò)剩的進(jìn)行，對(duì)鐵礦石的需求亦在減少。這種減少有兩種定義，一是本國(guó)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的減少；另一種是出口增多，從而間接的減少其他國(guó)家對(duì)鐵礦石進(jìn)口量的減少。不過(guò)，隨著貿(mào)易摩擦增多，中國(guó)出口退稅改革，中國(guó)出口鋼材量可能會(huì)有一定的減少。而且，目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)行的并不順利。為此，總體來(lái)看，鐵礦石的總體需求量疲軟，特別是中國(guó)市場(chǎng)。

? ? 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月份中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦為7939萬(wàn)噸，環(huán)比9月份減少530萬(wàn)噸。另，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量217.81萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.3%，3月以來(lái)首次跌破220萬(wàn)噸。11月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量170.5萬(wàn)噸。雖然說(shuō)，10月份和11月上旬粗鋼產(chǎn)量下降與APEC會(huì)議有關(guān)，但目前處于鋼市淡季，鋼材需求收縮，理論上鋼廠也會(huì)有相應(yīng)的減產(chǎn)。不過(guò)值得注意的是，APEC會(huì)議結(jié)束后，河北等地鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

? ? 綜合上述，鐵礦石價(jià)格跌破60美元不是不可能，但就目前中國(guó)市場(chǎng)的需求來(lái)看，短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格不會(huì)大跌，盤(pán)整為主。較長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)鋼鐵行業(yè)持續(xù)減產(chǎn)、砍產(chǎn)能，若明年GDP增速降至7.0%，鋼市需求定將有一定縮水，鐵礦石供應(yīng)量居高不下，其價(jià)格跌勢(shì)難改。（文/文艷紅）